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　　AI 技术的爆发给这场竞争增添了新的变数。Adobe 今年推出了 AI Foundry 服务，专门为大品牌定制专属的 AI 模型。这些模型基于客户自己的品牌资产和设计规范训练，能够生成完全符合品牌调性的营销素材，并直接嵌入 Photoshop、Illustrator 等 Adobe 工具的工作流程中。这种企业级 AI 服务的门槛极高, 需要大量计算资源、数据工程能力和客户服务团队，Adobe 依靠多年积累的企业关系和技术栈优势建立起了新的护城河。

　　此次发布会上展示的 AI 能力，也是 Canva 为 IPO 路演准备的核心故事。在生成式 AI 席卷全球的 2025 年，一家没有 AI 叙事的科技公司很难在资本市场讲出高估值。Canva 需要向投资者证明，它不仅仅是一个模板库加简单编辑器的组合，而是一个能够持续进化的 AI 驱动平台。这个平台的护城河不在于某项技术的领先性，而在于 2.4 亿用户在平台上沉淀的使用习惯、创作数据和社交网络效应，毕竟 AI 模型迭代迅速，技术优势转瞬即逝。